濑亚美莉番号 好意思股新股前瞻｜年营收破7亿，奢睿物流（SLGB.US）何时重回增长轨谈？

物流业是支捏国民经济和社会发展的基础性、政策性产业濑亚美莉番号，跟着新时候、新现象、新业态的束缚涌现，物流行业与互联网的交融束缚加深，这加快推动了物流行业向奢睿物流的转型，从而为我国经济结构的优化升级和提质增效注入了新活力。

据中商产业盘考院发布的呈报骄气，2023年我国奢睿物流行业市集领域约为7903亿元，同比增长12.98%，预测2024年该市集有望增长至8546亿元，同比增长8.14%。

在奢睿物流行业捏续成长的同期，一批物流行业的玩家也随之束缚壮大，其中便包括了已来源赴好意思上市征途的抚州佳斌当代物流园有限公司。

智通财经APP了解到，江西抚州的佳斌当代物流园有限公司(以下简称“抚州佳斌物流”)的本色控股鼓舞Smart Logistics Global Limited (以下简称“奢睿物流”)已于10月4日初度向SEC递交了公开版的招股阐述书(F-1文献)，苦求以“SLGB”为代码在纳斯达克上市，刊行领域及价钱尚未公布。

但从财报来看，奢睿物流的事迹彰着下滑。据招股书骄气，奢睿物流2023年的收入为7.07亿(东谈主民币，下同)，同比下滑11.5%，净利润为937.14万元(未包括汇兑影响)，较2022年的3587.58万大幅下滑73.88%。若将汇兑影响计议在内，净利润下滑幅度高达88.22%。

奢睿物流下滑的事迹，与2023年行业的捏续成长形成了赫然反差，这让投资者不禁瞻仰，为何奢睿物流事迹逆势下滑?其改日又能否重回增长轨谈?通过其招股阐述书，便可找到谜底。

2023年运输总距离同比下滑31.4%

设立于2017年7月的抚州佳斌物流是奢睿物流在国内的运营实体，其努力于于发展奢睿物流产业集群，业务集运输配送、当代仓储、货色分拨、城乡配送、多式联运、甩挂运输、无车承运、物流信息、展览展销为一体，在江苏、广东、重庆、山东地区皆设有分公司。

2018年时，奢睿物流收购了江西奢睿物流园，这对其打造物流要津至关伏击。适度当今，奢睿物流的B2B公约物流业务已在江西的奢睿物流园以及遍布中国不同地区的7个全货运(FTL)中心开展运营，每位主要客户皆分派有一个挑升的全货运中心为其作事。奢睿物流筹划改日通过复制奢睿物流园进一步障翳我国五大国度经济区和工业经济区。

在构建物流要津的同期，奢睿物流还组建了我方的运输车队。适度2024年6月30日，奢睿物流领有着70辆卡车的车队，以形成随时可用的物流材干。同期，奢睿物流亦会在运力穷乏时通过遴聘卡车司机和调整员处理客户订单，在奢睿物流的运输经管系统(TMS)中注册的卡车司机数目已从2022年的9.9万加多至2023年的11万，公司将捏续拓展司机数目。

基于自建的车队以及积贮了弘大的司机数据库，奢睿物流的配送汇集已障翳了中国30多个省、自治区中的300多个城市，达成了宇宙领域的汇集障翳，物败浮现已扩展至37，500多条。

据招股书骄气，奢睿物流的政策盘算是作事于造纸、钢铁、煤炭和食物四大行业的客户，经过数年的积贮，其已领有跳跃400家客户。在造纸行业，理文造纸、知名台湾造纸企业永丰余、晨鸣纸业均是奢睿物流客户;在食物行业，奢睿物流的客户包括了保龄宝、中国淀粉等;在煤炭和钢铁行业，奢睿物流的客户主如果包括位于中国西南和东北地区的主要买卖企业。

但积贮的弘大客户群仍未能抵触奢睿物流2023年级迹的下滑。据招股书骄气，奢睿物流2023年收入下滑约11.5%至7.07亿元，这主如果因为客户需求减少，呈报期内运输订单总额、距离和吨分量同比差别下落了约2.2%、31.4%、5.3%，运输总距离大幅下滑。

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而在毛利率方面，奢睿物流的毛利率从2022年的7.3%下落至了4%，同比下滑3.3个百分点，这主如果因为收入的下滑以及为应酬需求的不及，奢睿物流向某些主要客户提供了扣头，但司机成本无法裁汰从而影响了盈利材干。

在收入下落、毛利率下滑的同期，奢睿物流的行政用度和一般支拨仍大增53.47%至1211.19万元，这进一步影响了公司利润的开释，从而导致奢睿物流2023年的净利润暴跌至937.14万元(未包括汇兑影响)，而2022年同期为3587.58万元，同比下滑73.88%。

单一客户迫临度高或是需求下滑主因

对奢睿物流事迹的下滑有基本的了解之后，一个更机敏的问题随之浮出水面，即2023年我国奢睿物流行业的市集领域同比增长了12.98%至7903亿元，这意味着下流市集需求成推广之势，但在这么的行业布景下，为何奢睿物流却出现了客户需求下滑的困境?

据招股书骄气，2022、2023年中，奢睿物流来自某一客户过甚子公司的收入占公司总收入的比例差别为33%、35%，这好像意味着，奢睿物流事迹的下滑或与公司过度依赖单一客户关系系。

当企业过度依赖头部客户时，事迹的波动性会有所增大，一朝被依赖的头部客户需求收缩或径直流失，便会对事迹变成冲击。且过度依赖头部客户也将出现一个问题，即在交游历程中提价繁重，奢睿物流2023年给主要客户提供扣头好像等于对此的佐证。

除了过度依赖单一客户外，奢睿物流靠近的其他计划挑战亦不在少数。最初是行业高度散布且竞争剧烈。事实上，B2B物流作事同质化相配严重，难以作念出彰着的互异化，这就导致行业内竞争剧烈，一朝行业需求插摆布行周期，价钱战与亏蚀在物流行业并不鲜见。

其次，在多半物流企业上市后，成本市集关于物流企业已有一定的审好意思疲惫，若企业的收入现象还是较为单一的物流收入，已很难在成本市齐集获取高估值。相背，业务收入多元化，能为货车司机提供升值作事从而打造新增长弧线的企业更容易获成本市集的深爱。奢睿物流暗示，其努力于于创造一个充满活力的货车售青年态系统，并未货车司机提供一系列升值作事，但该举措能否助力奢睿物流形成领域化的变现仍需不雅察。

此外，B2B物流与宏不雅经济具有较强的关联性，若宏不雅经济走弱将会影响奢睿物流的下流需求。且油价的大幅波动亦会对物流企业的盈利材干变成影响，因此投资者判断奢睿物流的事迹阐扬时，应酬宏不雅经济与油价作念重心关切。

笼统来看，奢睿物流由于客户需求收缩导致公司事迹逆势下滑，这无疑会是IPO时的减分项，且其还靠近着单一客户迫临度高、市集竞争剧烈、升值作事仍未成领域等多个难题，因此奢睿物流改日仍需以更亮眼的数据阐述自己实力。

本文源自：智通财经网